股票中乖离是什么意思？
在股市，“风险”这个词经常被提到；然而，很多人并不真正理解风险的含义。我们首先从定义出发，来看看约翰·霍华德·伯恩斯在《投资者的未来》一书中对于风险的表述——“投资者面临两种风险：第一种是资产的预期收益不确定性的度量；第二种风险是损失的概率分布不确定性的度量。” 简单地说，风险就是预期收益的不确定性和发生损失的可能性。而两者都是概率问题——不确定事件的发生具有不确定性。我们可以通过计算事件发生的可能性和每一概率水平上的预期收益来评估风险。
下面我们从两个角度来讨论影响股票价格的风险因素。 从风险来源的角度来看，可以将风险分为系统性风险和非系统性风险。其中，系统性风险指来自于宏观层面上的风险，又可以细分为政策风险、利率风险、汇率风险和基本面风险等；非系统性风险则指来自于中观和微观层面的风险，包括行业风险、上市公司特有风险等等。
前面提到的风险定义表明，衡量风险应当从两个方面进行：一是发生的可能性（频率），二是发生后的影响（程度）。我们可以从发生频率和影响程度两个维度来衡量各种类型的风险。
对股票价格产生影响的因素很多，不同因素的影响效果会有差异。为了进一步研究风险，我们需要对影响股票价格的因子进行归因分析。
这里我们引入信息系数这一概念来表示某一因素对股票价格的影响大小，其计算公式如下： 上式中，R_i为第i个因素的信息系数，P_i为该因素的标准差，α_i为该因素的回归系数。 如果我们将所有影响股票价格的客观因素纳入模型进行分析，我们就可以得到每个因素对应的信息系数。根据信息系数的正负可以判断因素的影响方向，再结合信息系数的大小来判断影响程度。这样，我们就完成了对于风险的量化评价。