企业利润增长快的原因？
最近一直在研究高收益股票，发现一个有趣的现象，很多公司的业绩突然就爆发了，像四川长虹去年亏损8亿，今年第一季度就盈利1.52亿元；美锦能源去年亏损1963万元，今年一季度就盈利4028万元等等。
我发现这些公司在爆发之前都有一个或两个特点：一是行业处于快速扩张期，比如半导体行业的芯片供不应求，海康威视的安防设备需求激增；二是公司处于产业链或者供应链的绝对主导地位，具有极高的议价权，能够充分受益于行业景气周期，并且把涨价传导给下游客户。
当然还有一些其他因素，但以上两点是一个上市公司能够获得超额收益的本质原因。 回到正题，为什么上述公司短期盈利能力会突然大幅增加呢？从财务报表角度看，这主要反映在净利润上，而净利润由经营活动产生的现金流量净额和直接计入所有者权益的收益（或者损失）两部分组成。其中，经营活动产生的现金流量净额比较好理解，包括销售收入、销售成本、期间费用等；而直接计入所有者权益的收益（或者损失)主要包括交易性金融资产公允价值变动损益、投资净收益（或者损失）以及资产处置收益等。
我们仔细分析一下就会发现在当前宏观经济环境下，企业营业收入增加主要源于产品涨价，而产品价格上涨又会进一步刺激销量上升。经营业务产生的现金流大部分来自于商品/服务的销售，一部分用于采购原材料，一部分用于支付税费等，最后剩下的是留在企业的资金；而企业投资活动产生的现金流出主要是支付给投资者的股利或者是债券利息，这部分是提前固定支出的，并不取决于企业的经营活动。所以从财报上看就是营业收入增加，成本增加，费用增加，唯独不体现在经营活动中现金流减少的部分才是对企业盈利能力的真实反应！
那么问题又来了，这种因为产品涨价导致的营收增长能持续吗？有没有可能是昙花一现呢？我想一定有持续的可能性，但绝对不排除昙花一现的可能性。这就需要我们对公司的竞争力有一个基本的判断了。如果一家公司能够率先提价并且顺利将价格传导下去，一方面表明其产品供需紧俏，另一方面也是对其竞争力自信的表现。