大商股份超跌了吗？
最近看大商，有点坐过山车的感觉 先是一波连续跌停，我是在第五个跌停板开始买入的（其实是看好长期投资价值，只是当时恐慌情绪弥漫）。然后就是连续涨停，我都打算高抛了。谁知道今天跳空低开，尾盘收跌。日线又出现顶部结构，恐慌盘涌出。
从交易结果来看，确实很糟糕。但是从长期来看，这笔操作值得商榷吗？ 先从估值来看，今年一季度，公司营收同比增长24%，但是归母净利润却同比下降35%，主要因为商品销售和房租两板块的拖累。
不过，扣除非经常性损益后，公司归母净利润1.9亿元，依然实现同比增长8.0%。公司的经营基本面并没有发生扭转。而且4月1日起，公司停牌期间，外盘原油价格一度暴跌至负值。预计公司二季度业绩仍然会受到较大影响。
目前市场的预期，或许还停留在去年利润兑现的阶段。而没有考虑今年的疫情影响。从估值角度来看，目前的大商股份无疑是超跌的。 但是我们不能忽略另一个事实，大商股份作为零售企业，有高达7亿的租金收入（2019年数据），这部分收入没有任何成本，而且属于非经常性损益，对于每股收益的影响很大。
而疫情期间，线下消费场所基本处于停业状态。线上消费又受到电商的挤压。大商的超市业态虽然保持营业，但是客流量大幅下滑。虽然随后各地陆续复工复产，但是消费信心需要时间恢复。我们可能还需要等待一段时间，才能看到公司经营状况的真正好转。