什么是资产定价理论？
资产定价理论是研究资产合理价格的理论。因为资产如证券和其他金融工具本质上不是实物产品，而是代表未来收入或者现金流量的权利证书。
一方面，根据经济学最基本的供求规律，认为资产的价格应当是市场出清价格，即在该价格下，需求等于供给。另一方面，资产的未来收益具有风险性和不确定性，因此，按照收益与风险相匹配的原则，任何风险资产的价格应当是其未来可能的收益（或者现金流）按照一个合适的代表风险补偿的收益率（必要收益率）进行折现（或者贴现）的现值。通常将上述两条规律简称“市场出清”和“现值”。
任何一种特定的金融资产的价格决定模型或者理论，如果其机理是基于以上“两种规律”，就属于资产定价理论。如果仅仅基于其中一条规律，则属于该条规律的具体表现。比如，债券的价格决定模型是典型的“现值规律”的应用；而利率决定理论，是“市场出清规律”的应用，供求双方分别是借贷双方，分析双方的均衡即为利率决定理论；资本市场线是两条规律同时作用的结果，资本配置与无风险借贷是两条规律的体现。