津膜科技何时上市？
刚刚看完公司的路演，说一下我的看法。先说结论：公司IPO进度缓慢，预计最快也要到今年年底或者明年年初，整体估值水平相对合理，但市值可能略有高估。
1、公司目前处于申报阶段，按照目前的审核速度，大概率要等到今年底或者明年初才能上市； 公司是2020年1月开始递交申报材料的，至今已满一年，虽然目前排队情况未披露，但根据媒体的报道，目前环保行业申报的企业数量已经排在融资数量的首位，预计要在年内陆续上会的压力不小（虽然去年疫情影响了部分企业的审核节奏）。另外，参考同为天津企业的金发科技的上市经历（历时534天），津膜科技至少也需要这么久的时间。当然，如果企业自身问题得到监管层认可的话，可能更快一点。
2、整体估值水平合理，但有高估的可能 结合发行规模和融资需求，以发行价格区间中值计算，公司估值约在17.4-18.1亿元之间，考虑到水处理行业的特点及公司在行业内的地位，这个估值不算高。但如果融资需求能得到满足的话，不排除最高值达到20亿的可能性（从当前反馈情况来看，似乎有些项目可能存在瑕疵，可能无法全部募集到计划金额）。不过需要提醒的是，这个估值是基于市盈率估算的，由于没有盈利信息披露，可能有一定误差。
3、认购热情较高，但可能存在弃购的情况 根据当前安排，网上网下共申购天数为4天，假设每个申购账户500股，则最大有效申购量为60万股，而公司原股东持有的首发筹码上限为169万，不排除存在部分股东放弃认购的可能。从目前的市场情绪来看，对于优质企业的认购热情是比较高的，特别是近期大盘持续回调的情况下。所以，即使部分股东放弃认购，应该也有足够的资金承接。不过需要说明的是，由于本次定价策略较为保守，实际募资可能比预计有所减少。