什么决定基金走势？
先放结论，对于公募基金而言，业绩取决于四方面因素：资产配置能力、选股能力、基金经理风格和时机选择（下注策略）。 对于私募基金，因为其更倾向于主动管理，在选股之外，又增加了对市场时机的把握要求。 接下来逐一讨论上述四个影响因子。 1.资产配置能力 简单来说就是判断宏观形势，进行大类资产分配的能力。优秀的投资人能在震荡市中保持仓位，在熊市里敢于加仓，在市场狂热期做好减仓准备，通过资产配置实现收益最大化。 资产配置能力可以通过学习获得，也可以通过不断实践来完善。但对于普通投资者来说，自己构建投资组合难度较大，因此建议选择专业的人做专业的事，通过基金来实现资产配置的目标。
2.选股能力 这是基金的核心能力所在，好基金的来源在于选好股，这也是基金经理工作能力最直接的体现。 选股能力不是单一指标能够衡量的，它包含了众多维度，如公司的盈利能力、成长性、财务结构等方面。同时，不同类型的基金对产品的风险控制和要求不一样，因此对持股风格的限制也有区别。比如偏向价值型的基金更加偏好低估买入，长期持有并获取企业估值提升的收益；而偏向成长型的基金则更多关注企业发展潜力，可能更倾向估值合理的情况下买入并持有。
3.基金经理人 任何产品都离不开人的要素，基金也不例外。好的基金经理人的确可以锦上添花，但如果决策失误，也可能会让基金走向平庸。 首先，基金经理人要具备完善的金融知识体系，对宏观政策和行业趋势有自己的见解；其次，基金经理人需要通过长期实战积累经验，培养自己对市场的敏锐度；最后，基金经理还需要有耐心的做好资金布局的安排。
4.机会把握 机会总是留给有准备的人，同样，机会也是留给懂得顺势而为的投资人。 市场上涨时有上涨的逻辑，下跌时也有下跌的理由，重要的是明白其中规律，并在适当的时候做出调整。否则，即便前面三个因素都完美掌控，但在该止损的时候不止损，之前所有的努力都有可能功亏一篑。 当然，这里说的机会把控并非单纯指抄底逃顶，而是说要在恰当的时候作出合理的资产再平衡和风险控制措施。