如何确定全投资假设？
这个问题似乎有点久远了，不过我依然很愿意分享我的想法。 做投资决策的时候我们常会用到WACC（加权平均资本成本）这个指标。要计算WACC，就需要先算出各项资金的利率。而要想算清楚这笔资金的成本，就必须知道获得这笔资金所付出的代价——这就是所谓的完全市场假设。 举个简单的例子就明白完全市场假设的意思了；假设你需要一笔资金用于投资，你希望以最低的成本获取这笔资金，你会怎么做呢？首先你要相信你能找到这么一笔资金吧－－当然你可能需要付出一定的报酬率来吸引对方。然后你也希望能尽可能减少交易的过程中产生的费用－－这就会体现在你要求的利率上。最后你可能会考虑一点风险补偿——毕竟谁也不敢保证自己投出去的钱一定能收回。所以完全市场假如此时就体现在你所要求的收益率上了。
当然在现实的操作中不会像以上分析这么单纯。例如不同风险资产之间并不是严格区分的，一些风险是有一定相关性的。此时你的组合的预期收益率和方差就能更真实地反映你所要求的收益率和你所能承担的风险水平。 但是完全市场假设的意义在于它能帮助你理清思路，明确知道你之所以愿意支付较高利息的原因是什么。这一点对于做出正确的投资决策非常重要。