投资什么固定收益高？
说到“固定收益”就不得不提它的对立面——波动率（Volatility），两者是相对的概念，固定收益对应的是波动率的低，而波动率代表的是金融资产价格（收益率）的离散程度，它衡量的是风险，可以理解为“波动率高意味着风险的增加”。 这里我们引入另一个概念——预期收益率（Expected Return），它是投资者根据当前利率水平、期限结构等客观因素估算出来的未来收益率，而与风险有关的参数如标普500指数的隐含波动率（S&P500 Implied Volatility）则被用作估计预期收益率的输入值。 当投资者计算出期望收益率后，就可以利用期权定价公式得到期权的价格，最后通过比较期权的现金流量和权利金支出确定最终的策略是否实行以及投入资金量。
从上面的分析可以看出，在决定采用某种策略进行投资之前，必须先准确估测该策略的预期收益率及相应的风险；而在实际应用中，这些参数的估算往往是最受关注的步骤之一。 基于上述思想，我们可以设计一个简单的方法来测算策略的预期收益率：先选定一种基准资产作为参考，然后模拟出多种不同策略的金钱流，再通过对基组资产的加权求和来计算出策略的预期收益率。这里我们采取的方法是线性加权平均，其中每个策略的权重由策略的信息系数（Information Coefficient）来确定，信息系数是评价策略效果的重要指标，它的定义是策略的标准误差除以基准的风险暴露，策略的信息系数越大表明策略的效果越好。
以上面提到的债券策略为例，如果采用线性加权平均法来计算其预期收益率的话，具体步骤如下：
1.选出两种基准资产——标普500指数和10年期国债，构建组合A=（标普500，10年期国债）。
2.假设每一种策略运行的时间都是3年，每年复利一次，那么第t年的货币流可以表示成： 其中，Rt为第t年的预测收益率，rt为第t年对于每种资产的需求额。
3.根据标普500的历史数据估计它的预期收益率，同时结合国债的到期收益率估计出期限结构，从而计算出各期的rt。
4.为了计算方便，假定三种策略的每期需求都是一样的，并且需求金额等于每单位的基准资产的价值乘上策略的期权变量。这样，当t=1时，有 以此类推，可以算出策略所有期次的货币流动情况。
5.最后一步计算策略的预期收益率，这里我们采用线性加权平均法 其中，Wt是加权系数，由下式给出 这样，经过上面简单的几步就可以精确地计算出策略的预期收益率了。