多只股票组合？
谢邀，其实这个问题我三年前做过研究但是一直没有发表过（我的习惯是尽量自己解决投资中的问题然后发布相关研究成果，不会的问题或者很难解决的问题才去求助）而且三年过去了A股也经过了三轮牛熊转换，所以这个问题现在看有些意义了。 首先我们要定义一个问题那就是“多空策略”是不是有效策略的一个子集。这个问题的答案是否定的，原因也很简单如果这是一个有效策略那么它必然在历史的某个时点或者在某几段历史时点上跑赢了沪深300甚至跑赢了同花顺全A。
但是我们知道在中国A股市场历史上长期跑赢沪深300的指数并不多，能取得连续十几年乃至更长时间跑赢沪深300的指数更是凤毛麟角。也就是说我们很难找到一段时间这段时期内多空策略能够持续跑赢沪深300甚至跑赢同花顺全A。 所以结论也很明显：基于中国A股市场当前的情况“多空策略”不能算是有效策略的一子集。 但是，请注意这里说的是“不能算一个有效的策略集合”而不是“无效的策略集合”因为如果我们拉长观测的时间范围即使是在牛市或熊市中期我们都会发现一定时期内多空策略能够获得正收益甚至是巨额的正收益这恰恰说明了多空策略的抗跌和抗涨特性。 所以从特例来看多空策略有时候会实现远超基准的超额收益这也正是许多人坚持开发多空策略的原因之所在。 这里需要说明一点我这里所说到的多空策略不包含选股能力很强的投资人运用杠杆工具进行的操作，因为此类操作一旦成功其收益将会非常惊人但风险同样也非常大。