为什么基金开盘?
首先,股票、债券价格是连续的,不存在所谓“开盘”这一说,只有证券公司有集合竞价和连续竞价,这里讨论的“开盘”应该是指基金的净值首次核算并对外公布(通过代销机构)。 至于为何会有人关注第一次净值,原因有以下几点:
1、基金在募集期间或成立之后的第一个交易日的净值会有比较显著的变化——因为基金公司在募集期间会不断买入股票、债券等资产放入基金产品,以建仓为主;而成立之后第一个交易日一般都会有明确的投资目标,比如买入某只股票超过5%要披露,那么前五个交易日往往是该基金公司的投资团队为了达成目标而进行的集中建仓期,因此首个交易日净值往往会发生较大变化;但之后每日涨跌则取决于其后的仓位管理水平和市场行情。
2、对于新成立的基金而言,其第一天的净值估算准确度会对之后的业绩产生重要影响。由于基金公司会在首笔交易后调整估值方法,并且采用未来实际成交的价格与数量对初始净值进行修正,因此初值越准确,后面每笔交易的估值误差就会越小,否则会越来越大。从心理角度来说,投资者更愿意接受初值接近实际结果,所以如果第一天估得准一些,能够减少市场对于后续业绩的疑虑,从而增加基金公司对募集资金的吸引力。
3、对于老基金来说,可能由于基金经理风格的缘故(积极成长型、稳健价值型、平衡混合型……)会导致前期净值上升或者下降的速度比较快,引发市场的关注。另外,一些特殊的情况也会让基金公司选择在对的时间点宣布对的消息来影响基金净值,比如季度末结算时增加权益类资产的买入从而提高净值增长等等。当然,有些时候基金公司会让基金净值短期下跌,这也是有策略的,这里就不展开了。 从长期来看,基金净值的涨跌并不完全取决于前一个交易日的市场表现,而是取决于之前的数月甚至更长的时间里的运作情况。但是如果是刚刚发行完毕的新基金,则是例外,此时基金的净值的确会受前一交易日市场波动的影响。 综上,基于上述三种原因,可以理解为啥基金要“开盘”了。