美国长期国债一般几年?
现在中美十年期国债的利差已经到了1.84%,这个数值是非常高的,而且美联储还在持续加息,估计美联储加息到5%左右会开始考虑减缓加息步伐,毕竟美国经济目前已经有衰退的迹象。 由于中国的GDP增长和CPI水平比较低,人民币的通胀压力不大,货币政策空间很大。
今年国内CPI保持平稳,在6.9%上下波动,所以央行加息的底气是很足的,加上去年底以来的降准,货币政策的工具箱里还有很多手段没有使用。 另外,最近美元指数持续走强,人民币兑美元汇率出现了大幅震荡,从6.7跌倒了6.9附近,这种波动对于进出口企业而言是巨大打击。在这种情况下,中国政府为了稳定汇率不出台更加严厉的货币政策都是不可能的,考虑到明年美联储大概率要降息,中国央行宽松的压力反而少了一些。 我认为,只要中美之间通胀和经济增长的差异一直存在,两国利率的差距就会一直存在,中债的美债的交易就不会停止,只不过美债的期限可能缩短或者拉长罢了。
目前看来,中美十年期国债收益率差值已经回到了历史的均值位置(上图蓝线),但是离临界值还有一定距离,所以我还是比较看好中长期美债的价格的。 但是短期而言,由于市场对美联储加息的预期已经非常充分了,而且中国经济的下行压力也在持续增大,我怀疑10年期国债收益率会不会下探到2.5-3%这一区间。