怎么长期投资黄金?

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作为一个非金融专业的学生,答主对于金本位、金汇兑本位等复杂制度没有深入研究,因此并不能给出一个完美的长期投资方案。但是,作为一名在金融行业摸爬滚打多年的金融民工,对于黄金的投资仍有一些自己的看法。

一、黄金是否具备长期投资价值 黄金作为天然贵金属,除了极少数情况(比如超新星爆发)以外,地球上不可能出现大量黄金。也就是说,人类社会需要的黄金必须是非洲、澳大利亚和南美等地矿产金或再生金。目前世界范围内的主流观点认为,地球上的矿产金数量约150万吨左右。 从历史上看,黄金价格整体是上升的。如图1所示,1975年至2016年间,纽约现货黄金价格指数上升了654%(扣除2011年的大跌,实际升幅超过700%)。如果拉长时间到更久远,价格更是惊人,如图2中显示的伦敦现货黄金价格。

尽管有人质疑这些数据,但是大致的上升趋势是不会骗人的。如果将周期拉长到几年甚至几十年一次波动,那么每次周期的底部都是逐步抬高的。以周为单位,近30多年来,在每周底部基本能买到更大的份额;而以月为单位,近年来每一次月低点都在前一个月低点之上。这意味着,从长期来看,黄金的价格总体是上涨,同时买入时机也很重要。 如果将目光放得更长远一些,甚至可以忽略短期波动,以年为单位进行定投。那么每年以固定的金额买入黄金(或其他资产也可以,这里以黄金为例),等到某一时刻再全部卖出,这种“以时间换空间”的方式也能达到平滑成本、积累财富的目的。当然,这种方式下的投入资金量更多,风险也更大,但是,如果采用分批入场的策略并设置止损位,依然可以大大降低风险。

二、如何购买黄金 对于普通投资者来说,直接交易黄金是一种非常理想化的投资方式——直接持有实物黄金,或者像古代王国那样铸造金币,但是现代货币体系已经相当发达,各国央行都不允许私人交易黄金,因此普通人很难直接进行黄金交易。不过,市场总是有办法的。

目前,市场上流通的黄金主要有两个来源:一个是各大金矿公司所产矿金,另一个是各国央行之间的黄金贸易。对于个人投资者来说,最为方便的交易渠道就是通过黄金ETF进行买卖。 目前全球共有4只黄金ETF基金规模高达千亿元级别,其中最大的黄金ETF是全球首只上市的黄金ETF产品——SPDR Gold Shares(GLD),该产品由西方大型资产管理公司黑岩(Blackrock)管理,总市值达850亿美元。国内投资者也可以通过证券公司开通相关产品账户进行交易。

如上图中,当股价为1时,对应黄金价格等于1;而当股票下跌至0.5时,虽然股价只有原来一半,但对应的黄金价格也升高到了2。这就是股票和黄金价格正相关的表现,也就是人们常说的“搭便车”现象。既然黄金与股票价格成正比,那么在股市低迷时买入黄金,或者在黄金价格上涨时买入股票,都可以达成“以时间换空间”的目标,达到稳定增值的目的。

三、哪些因素会影响黄金价格 影响黄金价格的因素有很多,包括通货膨胀、金融危机和国际关系等等。但对于普通投资者来说,真正能够产生影响的是国家间的债务和货币体系,以及由此产生的金融危机。

第一次世界大战后,英国为了偿还战争债务,强行印钞,导致英镑贬值、物价飞涨。为了应对通货膨胀,美国加大黄金储备,并出台《白银采购条例》,规定政府可因收购白银而持有一定数额的金银储备。第二次世界大战后,美国通过补贴国内农产品价格、发放救济金等方式向民众发放钞票,导致美元贬值,物价上涨。此后,美国利用自己的国际地位迫使日本等其他国家跟进政策,导致二战后的恶性通胀一直持续到70年代。 自那以后,世界各国都吸取了教训,实行宽松货币政策的时候都会先考虑对美元的抛售,把主权货币与黄金脱钩,尽可能减少货币发行。除非万不得已不会走老路,导致通货膨胀。否则的话,即便经济低迷,国民收入下降,政府也没有太多的办法,只能坐视通货膨胀发生。

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