互持股份有什么好处?
1、避免股东内部纷争 由于企业所有权与经营权的分离,董事会作为所有者的代表,对经营者进行监督与激励;而总经理作为企业的经营管理者,参与公司决策与经营。但是,股东会与董事会的议事程序及规则要求并不能完全防止出现内部人控制现象,也不能绝对保证董事会与经理层的行动一致。通过持有股份的方式将股东与经营者紧密地联系在起,可以更好地发挥所有者作用,减少内耗。同时,还可以避免代理人掌握控制权和经营权后,损害股东利益的行为发生。
2、降低代理成本 公司治理结构中由于信息不对称和委托一代理关系的存在,会产生代理成本。代理成本的来源主要是因委托人对受托人(代理人)的不信任而产生的顾虑。这种顾虑会导致公司治理结构的建立与运行耗费一定的成本。如果股东直接介入公司的运营与管理,不仅会增加股东的代理成本,还会增加公司的管理费用。而如果通过持股方式,则可以减轻或消除这种顾虑,从而大大降低代理成本。
3、实现资本收益的最大化 股东投资于某家公司,最理想的情况是资本的收益最大化。然而,由于市场机制的作用,公司的股票价格总是围绕其价值波动。当公司业绩好时,股票价格上升;反之,则下降。为了达到资本收益最大化的目标,股东就必须及时了解公司经营情况,并根据需要进入管理层。而持股作为一种权利凭证,能随时了解公司的经营状况和财务情况,并有权向管理层提出自己的意见和要求。通过这种方式,可以实现股东资本收益最大化的目标。
4、分散风险 在现代公司里,股东的风险主要来自于两个方面:一方面是公司与个人的信用风险,另一方面是行业与经营的风险。对于个人信用风险,无论股东是否直接参与公司管理,他都要承担风险损失;而对于行业与经营的风险,则需要股东通过持股方式将风险分散于各个股东之间。这样,就可以最大程度地减小每个股东的风险,保障自己投资的收益。
5、满足流动性需求 虽然通过持股方式能够降低代理成本和交易费用,但是如果遇到急需用钱的情况,股东往往不得不卖掉所持有的股票,从而失去对公司的控制权。为了避免这种情况的发生,股东需要提前卖出所持有的股票,从而丧失了降低代理成本和交易费用的益处。有必要通过其他方式解决这个矛盾。一方面,可以通过设置质押等方式来保证资金的安全;另一方面,可以考虑与其他投资者互相转让股票,以达到出让部分股权的目的。这样可以做到既满足急需用钱的需要,又能保持对公司控制的权力。